3月第2週（3月9−13日）の中国市場は、前週の下落基調から持ち直し、主要指数の一部が反発した。ハイテク株や成長株を中心に買い戻しが入り、相場を下支えした。一方、市場全体の売買代金は減少し、香港市場でも商いが細るなど、投資家の慎重姿勢がなお残った。

　中国の2月の物価統計では、消費者物価指数（CPI）が前年同月比1.30％上昇と、1月の0.20％上昇から伸びが加速した。前月比でも1.00％上昇した。生産者物価指数（PPI）は前年同月比0.90％低下と、1月の1.40％低下からマイナス幅が縮小し、デフレ圧力の緩和を示した。

　金融面では、2月のマネーサプライが拡大した。現金通貨（M0）は前年同月比14.10％増、M1は5.90％増、M2は9.00％増だった。一方、製造業購買担当者景気指数（PMI）は49.00と、1月（49.30）から小幅に低下し、好不況の分岐点である50を下回る状態が続いた。

　中国本土のA株市場では、主要指数の多くが上昇した。滬深300指数は週間で0.19％上昇し、前週（1.07％下落）から反発。深セン成分指数は0.76％上昇、創業板指数も2.51％上昇した。一方、上海総合指数は0.70％下落し、科創50指数も2.88％下落と軟調だった。

　業種別では「石炭」が5.03％上昇と上げが目立ち、「電力設備」（4.55％上昇）や「建築装飾」（4.12％上昇）なども買われた。ただ、市場全体の売買代金は12兆4914億元と、前週の13兆2212億元から5.52％減少し、商いは細った。

　香港市場では指数の動きがまちまちだった。ハンセン指数は週間で1.13％下落した一方、ハンセン中国企業指数は0.50％上昇、ハンセンテック指数も0.62％上昇した。市場全体の売買代金は1兆902億6400万HKドルと、前週の1兆2575億4600万HKドルから13.30％減少した。

　本土資金による香港株投資は大きく回復した。上海経由の「港股通（南向き取引）」は342億8700万HKドルの純流入、深セン経由も181億5300万HKドルの純流入となり、前週の純流出から一転して資金流入に転じた。

　資金調達面では、本土市場の新規株式公開（IPO）は北京証券取引所の2社で、調達額は5億4700万元だった。前週はIPOがなかった。香港市場ではIPOが3社、増資が14件、株主割当増資が1件あり、増資と株主割当増資による調達額は計16億HKドルだった。

　一方、投資信託市場では新規発行が24本、発行規模は244億9500万口と、前週の123億3800万口（10本）から大きく増えた。株式型や混合型を中心に設定が増え、個人資金の流入がやや活発化した。

　相場は一部指数で持ち直したものの、売買代金の減少や香港市場の商い低迷などから、投資家心理はなお慎重な状態にある。物価の持ち直しや資金供給の拡大が実体経済の回復につながるかが、今後の市場の焦点となる。

　週明け16日前場の香港株式市場で、ハンセン指数は4営業日ぶりに反発。前場終値は前営業日比1.14％高の25755.53ポイントだった。中国企業指数は1.28％高の8782.62ポイント。半日のメインボードの売買代金は概算で1434億9000万HKドル。

　ハンセン指数は前週末の米株安の流れを引き継ぎ、続落して始まった。中東情勢が緊迫化するなかで原油高の加速を警戒する売りが先行した。ただ、指数は売り一巡後に上げに転じ、結局は前場の高値圏で引けた。中国国家統計局が寄り付き後に発表した小売売上高など2月の主要経済指標が市場予想より強い内容となり、市場センチメントが改善したもよう。

　個別では、大型ネット株の美団（03690）、テンセント（00700）、JDドットコム（09618）が買われて相場の上昇を主導。電気自動車を手掛けるBYD（01211）と小米集団（01810）、車載電池大手のCATL（03750）が大幅高となった。医薬品ネット通販の京東健康（06618）、製薬の石薬集団（01093）、中国デザイナーズトイ大手のポップマート（09992）は反発した。半面、金鉱大手の紫金鉱業集団（02899）、モリブデン大手の洛陽モリブデン（03993）、アルミメーカーの中国宏橋（01378）、電力大手の華潤電力控股（00836）が大幅に続落。エネルギー資源株のCNOOC（00883）、中国神華能源（01088）も売られた。

ハンセン指数
　引値：25755.53ポイント
　前日比：289.93ポイント
　騰落率：1.14％

中国企業指数
　引値：8782.62ポイント
　前日比：111.14ポイント
　騰落率：1.28％

レッドチップ指数
　引値：4293.21ポイント
　前日比：-36.54ポイント
　騰落率：-0.84％