10月の招福銘柄は、相場が大きく崩れるなか、業績堅調な銘柄を中心に選んだ。化粧品のロクシタン（00973）、損保の中国人民財産保険（02328）に加え、自動車の吉利汽車（00175）は中間決算では2桁減益となったが、足元で新車販売が持ち直してきている。海底撈国際（06862）は国慶節連休での消費回復に期待。長飛光纖（06869）は党大会の開催を控えて新型インフラへの政策期待から選んだ。今月はこの5銘柄に注目したい。




■吉利汽車（00175）：新車販売が持ち直し、株価の底打ち反転に期待
株価：10.82HKドル（9/30終値）

【民営自動車メーカー大手】22年6月中間決算に対する失望売りで株価は8月下旬以降4割近く下落しているが、株価の大幅下落を受けて割安感が強まってきていることから、底打ち反発を期待して選んだ。8月下旬に発表された22年6月中間決算は新型コロナや半導体不足の影響で29％増収、35％減益と落ち込み、同期の新車販売台数も3％減少した。ただ、足元で新車販売台数は7月が24％増、8月が39％増と回復傾向にあり、1−8月は5％増とプラス成長に戻っている。新型車の投入や中央・地方による購入支援策を追い風に販売台数の回復が続けば株価の反転が期待できそうだ。


■ロクシタン（00973）：化粧品需要は堅調か、7−9月期売上高が支援材料も
株価：23.85HKドル（9/30終値）

【フランスの自然派コスメブランド】足元で株価がおおむね24HKドル前後の水準でもみ合っているが、10月末に発表する7−9月売上高が支援材料になる可能性がある。4−6月期は23％増収。「ゼロコロナ」の中国本土市場が落ち込んだにもかかわらず、他市場での販売拡大がカバーしてアジア太平洋地区でも増収を確保した。欧米でコロナの規制がほぼ撤廃され、日本や台湾などでも規制緩和が進む中、化粧品需要は引き続き堅調に推移しそうだ。主力の「ロクシタン」に加え、「エレミス」や「ライムライフ」など多ブランドで展開していることも強み。株式市場で明るい材料が少ない中、ディフェンシブ性でも注目されやすい。


■中国人民財産保険（02328）：安定的な業績が強み、22年12月期に最高益更新の見通し
株価：8.14HKドル（9/30終値）

【中国の損保最大手】内外の株式相場が混乱気味に推移する中、株価が乱高下していない銘柄として選んだ。強みは安定的な業績で、22年6月中間決算は経常収益が前年同期比9.8％増の2774億800万元、純利益が15.4％増の190億3900万元でともに過去最高を更新。純保険料収入や投資収益が順調に増え、正味損害率や正味事業費率が改善するなど保険金等支払金と経費を抑制した成果も出た。市場予想では22年12月期決算の純利益は前年比23.9％増の277億100万元で、最高益を更新するとの見方が優勢。22年予想ROEは12.5％で、中国人民保険（01339）や中国太平洋保険（02601）などの保険銘柄を大きく上回る。


■海底撈国際（06862）：大型連休で利用客増加に期待、消費支援策も
株価：15.40HKドル（9/30終値）

【中国の火鍋料理レストランチェーン】国慶節の大型連休で利用客の増加に期待する。米国の積極的な利上げ姿勢を背景に世界景気の減速懸念が強まる中、内需関連銘柄として買いを集める可能性もありそうだ。国家発展改革委員会が国内消費の速やかな回復に向け、支援政策の検討を急いでいると明らかにしていることも材料。22年6月中間決算は2億6600万元の赤字に転落したが（前年同期は9500万元の黒字）、22年12月本決算は市場コンセンサス予想で6億7400万元の黒字に転換する見通し（前年は41億6300万元の赤字）。


■長飛光纖（06869）：新型インフラ政策が追い風、光ファイバー需要拡大へ
株価：17.84HKドル（9/30終値）

【中国の光ファイバーメーカー】中国政府の新型インフラの建設促進政策が買い材料。国家発展改革委員会が26日、通信キャリア企業に対して5Gと光ファイバー網の建設を総合的に手配するよう指導していくと表明したことで、事業成長を見込む買いが入りそうだ。2022年6月中間決算は9.6％増益だったが、ファクトセットがまとめた22年通期業績の市場コンセンサス予想は54％増益で、下半期の業績拡大が期待されている。5月以降は上昇基調だった株価は9月に伸び悩んだが、10月は中国共産党が5年に1度の党大会を開くとあって、政策への思惑買いが膨らむと予想する。