25日の香港市場は米株高の流れを引き継ぎ反発スタートか。前日のNY市場でダウ平均は4日続伸し、約1週間ぶりに過去最高値を更新。ハイテク株比率の高いナスダック総合指数も反発して終えた。パウエルFRB議長が議会証言で超緩和的金融政策の長期継続を示唆したことや、米追加経済対策法案の成立期待、新型コロナウイルスワクチンの普及で経済が正常化することへの期待が買いを誘った。香港市場でハンセン指数は前日に3％近く下げ、約2週ぶり安値を付けただけに、買い戻しが相場を支えそうだ。

　もっとも、上値は重い可能性がある。ここ最近は年初から上昇が目立っていた自動車株やネット関連株などの利益確定売りが目立ち、割高感が出ていた銘柄からバリュー株に乗り換える動きが引き続き重荷となりそうだ。また、本土から香港株を売買する「港股通」（サウスバウンド・トレーディング）は前日に売り越しに転じ、本土マネーの流出が警戒されるほか、香港政府が株式取引に課す印紙税を引き上げる動きも引き続き懸念材料。

　24日の香港株の米国預託証券（ADR）はHSBC（00005）やAIAグループ（01299）、テンセント（00700）、中国建設銀行（00939）などの主力株が香港終値を上回って引けた。香港株のADRにサヤ寄せすれば、ハンセン指数は前日終値を130ポイント超上回って寄り付くことになる。

ADR終値に基づく本日のハンセン指数の寄値目安は前日比135.4ポイント高

  銘柄名                    香港終値    ADR終値  ADR騰落率  対香港比   寄与度

                            （HKﾄﾞﾙ)   （HKﾄﾞﾙ)    （％）    （％）   (ﾎﾟｲﾝﾄ)

  ★ハンセン指数構成銘柄

  長江和記実業（00001）        59.10      59.01      1.71     -0.15    -0.59

  中電控股（00002）            76.90      77.78      2.25      1.14     4.41

  ﾎﾝｺﾝ・ﾁｬｲﾅｶﾞｽ（00003）       11.72      11.32      2.67     -3.40   -10.56

  HSBC（00005）                46.10      47.09      1.71      2.14    50.64

  電能実業（00006）            43.20      43.19      0.81     -0.02    -0.03

  ﾊﾝｾﾝ銀行（00011）           149.10     149.40      2.39      0.20     0.57

  恒基兆業地産（00012）        33.75      34.20     -1.47      1.32     1.61

  長江実業集団（01113）        45.95      45.95      0.09      0.00    -0.01

  新鴻基地産（00016）         121.00     122.29      4.92      1.06     3.71

  新世界発展（00017）          39.80      39.80     -2.25     -0.01    -0.02

  恒隆地産（00101）            20.75      21.25     -2.14      2.40     2.50

  中国中信（00267）             6.71       6.74     -2.08      0.43     0.52

  万洲国際（00288）             6.72       6.77      0.29      0.68     0.92

  ｼﾉﾍﾟｯｸ（00386）               4.43       4.46     -1.27      0.63     1.69

  香港証券取引所（00388）     509.00     516.45      3.35      1.46     8.91

  中国海外発展（00688）        18.66      16.98     -2.11     -8.99   -15.98

  ﾃﾝｾﾝﾄ（00700）              687.00     691.70     -2.84      0.68    21.61

  ﾍﾟﾄﾛﾁｬｲﾅ（00857）             2.81       2.86     -0.91      1.86     2.73

  CNOOC（00883）                9.64       9.88     -3.21      2.47    10.54

  中国建設銀行（00939）         6.24       6.30     -2.05      0.97    16.26

  長江ｲﾝﾌﾗ（01038）            43.35      43.35      2.09      0.00    -0.00

  恒安国際集団（01044）        55.50      55.54      1.36      0.07     0.07

  石薬集団（01093）             8.32       8.32     -2.70      0.01     0.01

  華潤置地（01109）            32.95      31.41      1.66     -4.69   -12.31

  中国生物製薬（01177）         8.50       7.99      2.53     -6.03   -14.43

  AIAｸﾞﾙｰﾌﾟ（01299）          101.40     102.46     -3.81      1.04    31.72

  中国工商銀行（01398）         5.17       5.20     -1.91      0.49     4.67

  ｻﾝｽﾞ・ﾁｬｲﾅ（01928）          37.45      37.61     -2.86      0.42     1.12

  瑞声科技（02018）            42.80      42.73     -2.08     -0.17    -0.13

  申洲国際集団（02313）       167.00     169.12     -5.07      1.27     4.36

  中国平安保険（02318）        95.10      96.16     -1.73      1.11    15.62

  中国蒙牛乳業（02319）        44.45      44.37     -4.42     -0.17    -0.52

  中銀香港（02388）            25.10      25.35     -0.60      0.98     2.26

  中国人寿保険（02628）        16.76      17.01      3.48      1.51     4.68

  交通銀行（03328）             4.51       4.46     -0.01     -1.18    -1.15

  中国銀行（03988）             2.76       2.76     -1.09      0.13     0.73

  アリババ集団 （09988）      242.80     242.66     -0.95     -0.06    -0.74

                                                               合計   135.41

  ★その他

  昆侖能源（00135）             7.27       7.27     -4.36      0.00       −

  招商局港口控股（00144）      11.34      11.34      0.16      0.00       −

  中国旺旺（00151）             5.79       5.73     -0.53     -0.99       −

  青島ﾋﾞｰﾙ（00168）            67.65      67.84     -2.04      0.28       −

  華潤ﾋﾞｰﾙ（00291）            62.20      67.85     -4.24      9.09       −

  ｷｬｾｲ・ﾊﾟｼﾌｨｯｸ（00293）        7.41       7.75     -0.84      4.65       −

  ｴｽﾌﾟﾘ（00330）                0.97       0.97     -4.94     -0.07       −

  ｼﾉﾍﾟｯｸ上海石化（00338）       1.94       1.95     -1.33      0.57       −

  江西銅業（00358）            19.84      17.62    -12.80    -11.17       −

  上海実業（00363）            11.10      11.10     -0.91      0.00       −

  中国中鉄（00390）             3.92       3.60      0.00     -8.18       −

  広深鉄路（00525）             1.55       1.55     -1.91      0.11       −

  中国東方航空（00670）         3.70       3.72      0.64      0.64       −

  中国国際航空（00753）         7.03       7.10     14.52      0.93       −

  中興通訊（00763）            20.30      20.51     -3.13      1.04       −

  華潤電力控股（00836）         8.93       9.05     -2.84      1.31       −

  華能国際電力（00902）         2.67       2.66     -0.22     -0.38       −

  安徽ｺﾝﾁｾﾒﾝﾄ（00914）         50.65      51.09      2.73      0.86       −

  大唐国際発電（00991）         1.11       1.11     13.61      0.00       −

  ﾚﾉﾎﾞｸﾞﾙｰﾌﾟ（00992）          10.04      10.04     -1.38      0.02       −

  中国南方航空（01055）         5.73       5.71     -2.87     -0.29       −

  中国神華能源（01088）        14.88      14.91     15.15      0.19       −

  BYD（01211）                212.20     219.49     -5.95      3.44       −

  中国中煤能源（01898）         2.85       2.82      1.42     -0.97       −

  中遠海運控股（01919）         8.81       8.84     -3.19      0.34       −

  ｳｪｲﾁｬｲ・ﾊﾟﾜｰ（02338）        23.30      23.50     -1.66      0.84       −

  中国ｱﾙﾐ（02600）              3.54       3.71     -4.70      4.88       −

  株洲中車時代電気（03898）    34.80      34.80    -11.35      0.00       −



  ※ADR終値の香港ドル換算は7.7545HKドルで計算されています

  ※指数に対する寄与度は各銘柄の香港終値とADR終値との価格差を基に算出

　24日の米株式市場で、中国ネット・IT株はまちまち。中国のネット通販最大手アリババ集団（BABA）が前日比0.95％安の250.34米ドルと5営業日続落。中国の検索エンジン最大手、百度（BIDU）も5.77％安の304.01米ドルと3営業日続落した。主な中国関連ネット・IT株の24日終値は次の通り。

　■アリババ集団（BABA）：250.34米ドル（-0.95％）
　■百度（BIDU）：304.01米ドル（-5.77％）
　■トリップ・ドット・コム（TCOM）：40.69米ドル（-0.54％）
　■JDドット・コム（JD）：96.37米ドル（-3.12％）
　■ウェイボー（WB）：58.53米ドル（-0.98％）
　■ネットイース（NTES）：117.50米ドル（-2.29％）
　■モモ（MOMO）：16.94米ドル（+1.93％）
　■レンレン（RENN）：8.90米ドル（+0.56％）
　■新浪（SINA）：43.25米ドル（-0.07％）
　■捜狐（SOHU）：19.76米ドル（+3.13％）
　■チーター・モバイル（CMCM）：3.04米ドル（+2.36％）
　■テンセント・ミュージック（TME）：26.32米ドル（+2.53％）