モルガン・スタンレーは最新リポートで、JDドットコム（09618）傘下の物流会社、京東物流（02618）の目標株価を8％引き上げて12.5HKドルに設定した。2025−26年の調整済みEBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）予想を据え置く一方、調整済み純利益予想の上方修正を織り込んだ。バランスの取れたリスク・リターンを理由に投資判断は「中立」に維持した。『AAストックス』が12日伝えた。

　モルスタは、JDドットコムの2025−26年の利益率の上昇がバリュエーションの向上を後押しすると予想。先行投資が重荷となるものの、同社が技術革新に注力していることは利益の上昇余地をもたらす可能性があるとした。

　JDドットコムの25年の非国際財務報告基準（非IFRS）ベースの純利益率（少数株主持ち分含む）が小幅に縮小し、純利益は前年比7％増の85億元を予想。一方、少数株主持ち分を除いた非IFRSベースの純利益は13％増の78億元を見込む。クロスボーダー物流子会社の少数株主持ち分の買収や利益の自律成長が業績に寄与するとした。