2021-03-19 |
香港/投資判断/繊維・アパレル |
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李寧の20年業績は予想上振れ、強気判断継続=シティ
シティグループは最新リポートで、李寧(
02331)の投資判断を「買い」、目標株価を62.15HKドルに据え置いた。李寧の2020年下半期のコア純利益が前年同期比44%増、通期で前年比34%増となり、予想を上回ったと評価した。
20年下半期のEBIT(利払い・税引き前利益)が50%増加したことに触れ、販売と管理費の減少が寄与したと分析。バランスシートが安定しており、年末時点の純キャッシュフローが20%増加したことを評価した。また、売掛金の回収期間が4−17日短縮しており、今年も改善が続くとし、配当性向が19年の26%から30%に上昇すると予想した。